__________________

ساز و کار معاملات

_______________

سامانه معاملاتي بورس تهران يك سيستم كاملاً مكانيزه مبتني بر سفارش است. به عبارت ديگر سفارش‌هاي خريد و فروش اوراق بهادار كه از طرف مشتريان به كارگزار داده شده است، توسط كارگزار وارد سامانه معاملاتي مي‌شود و بر پايه اولويت قيمت و زمان در صف خريد يا فروش قرار مي‌گيرد. بر اساس اولويت قيمت، يك سفارش خريد(فروش) اوراق بهادار با بيشترين(كمترين) قيمت در ابتداي صف خريد(فروش) قرار مي‌گيرد و بر اساس اولويت زمان، سفارشي‌ كه زودتر وارد سامانه معاملات شود جلوتر از سفارش هم قيمت خود قرار خواهد گرفت.

معامله هنگامي انجام مي‌شود كه سفارشهاي خريد و فروش قيمت يكسان داشته باشند؛ اين ساز و كار بسيار شبيه به معامله از طريق حراج است. چون كارگزاران مي‌توانند با اصلاح قيمت جاي خود را در صف تغيير دهند يا با ارائه قيمتي معادل قيمت پيشنهادي از طرف كارگزار مقابل، اقدام به انجام معامله كنند.

پس از انجام معامله، اطلاعات انجام معامله با هدف تسويه و پاياپاي به شركت سپرده‌‌گذاري مركزي اوراق بهادار و كارگزار خريدار يا فروشنده ارسال مي‌شود. اطلاعات مربوط به معاملات از جمله قيمت، ارزش و تعداد اوراق بهادار معامله شده، از طريق سايت بورس تهران و همچنين نمايشگرهاي موجود در تالارها به اطلاع سهامداران مي‌رسد.

یادآور می‌شود که خرید و فروش اوراق بهادار مستلزم حضور سرمایه‌گذاران در تالارها نیست و آنها می توانند از طریق مراجعه به دفاتر شرکتهای کارگزاری یا از طریق سایت اینترنتی آنها برای خرید و فروش اقدام کنند.

دامنه نوسان روزانه

دامنه نوسان قیمت سهام، محدوده مجاز برای تغییر قیمت سهم در یک جلسه معاملات می باشد. به گونه ای که انجام معامله در خارج از دامنه تعیین شده در هر روز غیرممکن می‌باشد. تأثیر دامنه نوسان قیمت سهام در مواقعی که بازار دچار آشفتگی شده، کاملاً مشهود است. در شرایط آشفتگی بازار معمولاً سرمایه‌گذاران تحت تاثیر جو روانی بازار قرار گرفته و تصمیمات غیرمنطقی و شتابزده‌ای اتخاذ می‌نمایند. که اینگونه تصمیم‌ها در‌ میان سرمایه‌گذاران انفرادی بیشتر بوده و احتمال زیان این سرمایه‌گذاران در زمان آشفتگی بازار بسیار بالا می‌باشد.

دامنه نوسان روزانه قيمت سهام در بورس تهران 5/3 درصد تعيين شده است و از اين ‌رو قيمت سهام يك شركت در يك روز می تواند حداكثر 5/3 درصد نسبت به قيمت پاياني روز قبل افزايش يا كاهش ‌يابد. دامنه نوسان قيمت مانع از نوسان شديد قيمت‌ها و تلاطم بازار مي‌شود.

 بازارها، تابلوها و انواع اوراق بهادار

پذيرش و معاملات اوراق بهادار در بورس تهران در قالب بازارها و تابلوهای مختلفی انجام مي‌شود؛

1-  بازار اول (تابلو اصلي و فرعی)؛ سهام و حق تقدم شركت‌هاي پذيرفته شده در بازار اول

2-  بازار دوم؛ سهام و حق تقدم شركت‌هاي پذيرفته شده در بازار دوم 

3-  بازار اوراق مشاركت شركتي و دولتي

تابلوي اصلی بازار اول مربوط به شرکت‌هایی است که حداقل سرمایه آنها دویست میلیارد ریال و سهام شناور آزاد آنها حداقل 20 درصد است. در تابلو فرعی بازار اول نیز شرکت‌هایی با حداقل سرمایه یکصد میلیارد ریال و سهام شناور آزاد 15 درصد پذیرش می‌شوند. بازار دوم متعلق به شرکت‌های کوچک با حداقل سرمایه سی میلیارد ریال است.

تابلوی فرعي مكاني براي پذيرش و فعاليت شركت‌هاي كوچك و درحال رشد است. شركت‌هاي كوچكي كه توانايي برآورده‌ کردن شرايط پذيرش تابلوي اصلي را ندارند در اين تابلو پذيرفته مي‌شوند و به آن‌ها فرصت داده مي‌شود با تامين مالي و رشد فعاليت‌ها به تابلوي اصلي ارتقاء يابند.

PDFدريافت فايل

____________________

بازگشت به صفحه اصلي آموزش